市场还没有准备好艺术品金融化

    12月14日，作为第18届广州艺博会的重点活动之一，首届艺术与金融融合高峰论坛在广州白云国际会议中心举行。

　　论坛邀请了来自北京、广州、香港、昆明、浙江、成都等地的10多位文交所和知识产权交易机构的资深管理人员，共同探讨艺术品金融化在中国的现状、存在的问题，以及可能的发展方式。

　　对于普通市民来说，倘若艺术品能真正实现金融化，将让艺术品投资呈现出一幅更加大众化的图景。个人投资者不再需要专业艺术知识，就能将资金委托给艺术金融机构进行投资和管理。

　　然而这毕竟是一幅理想化的图景，对于当前中国艺术市场，由于在鉴定评估、保险质押、增值推广等中介产业方面存在较为严重的缺失，在投资者与艺术金融产品之间依然隔着一道难以逾越的沟壑。

　　担忧变现困难，银行踌躇不前

　　多位与会代表都提到，任何金融产品都脱离不开银行体系的支持，而目前来说，虽然有的银行和融资机构已经在参与艺术金融产品的开发，但由于在产品退市和变现方面存在顾虑，大部分银行仍对此持保留和观望的态度。

　　北京东方雍和国际版权交易中心董事长殷秩松在发言中指出，艺术品本身具有浪漫的感性价值，而金融则刻板地追求安全和收益，若要将这两种具有反差的事物结合在一起，简单运用现有的银行体系，很难满足金融的逐利性。

　　他以艺术品质押为例分析说：“不是说文化无形资产不值钱，也并非银行认为它不值钱，而是如果贷款到期，在贷款方不能还款的那一刻，艺术品能不能马上变成钱，还给银行。”

　　针对这个问题，他提议对原有的质押系统作出一定调整。由于艺术品变现是需要时间的，可以由文交所等机构出面，联合多方共同建立一个周转金池，既能分担风险，又能解决银行对于艺术品不能马上变现的担忧。在艺术品真正变现以后，再用变现所得将周转金池填满。据他介绍，目前在北京、杭州等地，已经开始出现类似的金融模式。

　　艺术金融不是小众的专利

　　昆明元盛文化产权交易所首席执行官罗奔提到，在自己最近出席的部分艺术展博活动中，由于主办方只向特定藏家发出了邀请，导致参与活动的人流量很低。他认为传统艺术品市场将消费人群局限在小部分懂得艺术品鉴赏、有资金购买的藏家身上，但这样的市场受众窄，资金来源有限，难以实现增量。

　　“现在有一些类似于艺术基金和艺术信托的产品，我个人认为这些产品主要的目的是冲着增量市场去的，而不是冲着藏家的小众市场来的。如果仅仅面向小众市场，我觉得艺术金融没有基础，也没有意义。”

　　他指出，像画廊、拍卖行这样一些传统艺术品机构有其存在的原因和价值，但它们的流通特点是零售，仅服务于小众市场，难以实现金融产业所要求的规模化。“关于这点，美国市场的划分是非常清晰的，有一些金融机构是专门针对有钱人的小众市场服务的，绝对把艺术金融的各方面资源整合到最大化，而另一些机构则为大众服务。”

　　艺术金融距离大众有多远？

　　罗奔提到，有的投资者在入门的时候，不得不通过自学艺术品知识来提升判断力，而这种情况正是艺术金融想要为投资者避免的。艺术金融要走向大众化，关键在于提供专业的团队，替投资者完成选择、鉴定、担保和增值推广等环节，而不是由投资者本人去进行学习。“其实就是帮助投资人解决不懂艺术品的问题，帮助他们入门，并给他们提供基本的保障。”

　　罗奔希望文交所未来能够提供为投资者提供一个整合各方资源的平台，成为产业链的组织者。然而，包括他本人在内的所有与会嘉宾都有一个共识，那就是中国艺术市场由于中间产业严重缺乏，暂时无法实现这种平台，因此大众距离艺术金融，也还有很长一段路要走。

　　那么，中国目前缺乏的主要是哪些中间产业和渠道呢？

　　艺术品特征信息备案

　　评估和鉴定已经是一个老话题，而在本次论坛中，艺术品特征信息备案的问题被殷秩松再次提出。他呼吁备案应由行业内多方合作，共同完成。任何机构都不应从艺术品特征信息备案的中获取利益，而这种备案一旦完成，应当向社会提供完全、公开的查询。此外，“备案只能解决此物是此物、此物非彼物的问题，并不解决真伪。在此基础之上，还要加上艺术家本人的认证和签字，所以只能为在世的艺术家做这种备案。”

　　保险产业

　　成都文化产权交易所董事长王春提出，文交所作为资源整合的平台，应该考虑进一步发展相关的金融业务，例如拓展艺术品投保的范围。“目前文交所与保险公司的合作仅限于财产保险，其实有很多业务都可以拓展，比如对买方和卖方的信用提供保险，还可以在拍卖市场上为艺术品提供底价保险，等等，这些是我和一家英国的大型保险公司谈业务时所谈到的话题。保险公司的开放程度比银行高得多，加上目前资金市场比较紧张，导致银行很难接受艺术品的质押。相比之下，保险公司可能更容易接受艺术品。”

　　推广团队与学术支持

　　罗奔提到，他最近在北京798艺术区里转了一圈，发现很少有为艺术品做增值推广的专业团队。即使有这样的团队，也缺乏运作的资金。他指出，艺术一旦成为金融产品，就和其它金融产品一样，需要专业力量进行增值推广，而这一点在国内尤其缺乏。

　　除此之外，包括罗奔在内的多位与会学者也强调，即使对金融产品进行推广和宣传，文交所也必须尊重学术研究和艺术本身的价值。在一个健康的金融市场中，金融价值依然会与艺术价值挂钩，这点需要得到学术研究的支撑，而目前的学术研究在不少方面与市场脱节，对市场缺乏有效的支撑。

　　引入大型财团，提升散户投资信心

　　在论坛上，香港知识产权交易所董事会主席吴高林介绍了该交易所发售文化金融产品的模式：“我们配有自己的法律团队、评估团队和其它服务团队，这些内部团队的职责只是预审，产品通过预审后会先后送往国际上的权威行业协会和品牌机构进行评估，最后邀请高盛、海通证券等大型基金和财团参与产品发售。在内部认购达到70%份额之前，这些产品是不会对外开盘的。这种操作的目的是给所有的散户投资人一个充足的信心。” （徐培木）